贵州财经大学学报

›› 2011 ›› Issue (2): 62-.

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中国证券市场噪声交易的影响因素研究

宋飞１，李明２   

  1. １．宏源证券股份有限公司成都投资银行部，四川成都　６１００４１；２．西南财经大学会计学院，四川成都　６１００４１
  • 收稿日期:2011-01-13 出版日期:2011-03-15 发布日期:2011-03-17
  • 作者简介:宋飞（１９８５－），男，四川巴中人，财务管理硕士研究生，就职于宏源证券成都投资银行部，研究方向为金融市场；李明（１９８４－），男，西南财经大学会计学院研究生，研究方向为财务管理。

  • Received:2011-01-13 Online:2011-03-15 Published:2011-03-17

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摘要： 噪声交易广泛存在于我国的证券市场中，从而导致证券市场的振幅进一步加大，大涨大跌的局面时有发生。通过选取我国证券市场２００３至２００７年Ａ股数据，首次实证检验了影响噪声交易的因素，得出低股利政策、夸小性会计盈余操纵和市场超额收益率是导致其产生的根源。因此，应提高股利的支付水平、加大投资者的教育和大力发展机构投资者，以减少证券市场中的噪声交易。

关键词: 噪声交易, 股利政策, 会计盈余, 市场超额收益率

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