贵州财经大学学报

›› 2012 ›› Issue (2): 25-.

• 金融经济 • 上一篇    下一篇

我国汇率制度弹性与货币政策的独立性——基于１９９４年１月—２０１１年９月数据的实证研究

苏华山   

  1. 北京大学，北京　１００８７１
  • 收稿日期:2012-01-12 出版日期:2012-03-15 发布日期:2012-03-22
  • 作者简介:苏华山（１９８１－），男，江苏徐州人，北京大学经济学院博士生，南京财经大学经济学院讲师，研究方向为宏观经济理论、劳动经济学。

  • Received:2012-01-12 Online:2012-03-15 Published:2012-03-22

PDF

930

摘要： 使用月度数据实证分析１９９４年以来我国货币政策的独立性，并探讨２００５年汇率制度改革对货币政策独立性的影响可发现：以短期存款利率代表官方利率，以同业拆借利率代表市场利率，分析两种国内利率对于世界利率的敏感程度，结果表明官方利率独立性较强，而市场利率独立性很弱。汇率制度改革以后，两种利率独立性大幅提高；鉴于两种国内利率都有缺陷，对货币供给量对国外利率的敏感性进行研究，其结果表明货币政策具有中等的独立性，汇率制度改革后货币独立性显著提高；通过分析货币与外汇储备的关系，可发现冲销操作仍发挥重要作用。

关键词: 汇率制度, 改革, 货币政策独立性, 利率