研发投资、融资约束及经济后果

›› 2013 ›› Issue (01): 91-.

顾　群，宋舒然

收稿日期:2012-10-15 出版日期:2013-01-15 发布日期:2013-01-15
作者简介:顾　群（１９７８－），男，上海市人，天津财经大学商学院博士研究生，天津财经大学商学院会计学系讲师，研究方向为资本市场与公司财务；宋舒然（１９８７－），女，河北唐山人，天津财经大学商学院硕士研究生。
基金资助:
天津市社科规划项目“金融约束政策下金融发展与经济增长效率相关性研究———基于企业微观传导机制的分析”（项目号：ＴＪＹＹ１２－０３３）；教育部人文社科青年项目“公司财务冗余政策的经济后果研究”（项目号：１０ＹＪＣ６３０００６）；天津财经大学科研发展基金项目“基于ＳＥＭ模型的中国上市公司资本结构核心影响因素识别研究”（Ｙ０９０５）

摘要： 利用中国制造业、信息技术业上市公司２００６—２０１０年的数据，探讨研发投资对企业融资的影响。实证检验结果显示，高新技术企业研发投资引起的融资约束程度远远大于非高新技术企业；研发投资与资产负债率之间呈显著的负相关关系，即研发投资引起的融资约束更多是一种债务融资约束。

中图分类号:

顾　群，宋舒然. 研发投资、融资约束及经济后果[J]. , 2013(01): 91-.

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