贵州财经大学学报

›› 2011 ›› Issue (5): 31-.

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股价对利率敏感吗———基于股改后数据的ＳＶＡＲ模型分析

张文君   

  1. 江西行政学院，江西南昌　３３０００３；江西财经大学金融发展与风险防范研究中心，江西南昌　３３００１３
  • 收稿日期:2011-06-10 出版日期:2011-09-15 发布日期:2011-09-10
  • 作者简介:作者简介：张文君（１９７７－），男，江西赣州人，江西财经大学金融学博士生，江西行政学院经济研究所讲师，研究方向为证券市场和金融风险控制。
  • 基金资助:

    国家社会科学基金项目（０７ＢＪＹ１５４）。

  • Received:2011-06-10 Online:2011-09-15 Published:2011-09-10

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摘要： 采用我国股权分置改革后的数据构建ＳＶＡＲ模型，分别从利率、物价对股价的传导机制以及股价对利率、物价的反馈机制进行实证分析，可发现利率对股价存在负向冲击，且存在时滞性；物价对股价存在负向冲击，且存在短期效果；股价对利率和物价存在正向冲击。股改后利率与我国股票市场的相互作用机制符合经济学的基本理论。

关键词: 结构向量自回归模型（ＳＶＡＲ）, 传导机制, 利率, 股价

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