贵州财经大学学报

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董事会成员的政治联系层级与现金持有量———基于中国民营上市公司Ａ股的实证分析

李南海   

  1. 闽南师范大学管理学院，福建漳州　３６３０００
  • 收稿日期:2013-09-10 出版日期:2013-11-15 发布日期:2013-11-17
  • 作者简介:李南海（１９７５－），男，江西信丰人，闽南师范大学管理学院讲师，研究方向为社会资本与公司财务。
  • 基金资助:
    教育部人文社会科学基金项目（１２ＩＪＡ６３００１２）和福建省自然科学基金项目（２０１１Ｊ０１３８２）阶段性成果。

  • Received:2013-09-10 Online:2013-11-15 Published:2013-11-17

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摘要： 以２００９至２０１１年中国民营上司公司Ａ股的数据为样本，探讨公司董事会成员的政治联系及政治联系级别高低对公司现金持有量水平的影响。理论分析表明：存在政治联系的中国民营上市公司的现金持有量水平较低，政治级别高的上市公司持有较低的现金水平。验证结果发现：（１）民营上司公司董事会成员的政治联系不对公司现金持有量水平产生显著影响，回归分析结果显示两者间不存在显著相关；（２）董事会成员政治联系级别的高低对公司现金持有量水平产生影响，回归分析结果显示为显著相关。

关键词: 政治联系级别, 现金持有量, 民营上市公司

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