贵州财经大学学报

›› 2015 ›› Issue (05): 48-.

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证券市场星期五和股指期货到期日的日历效应研究

林祥友１，代宏霞２，甘雨婕１   

  1. １．成都理工大学商学院，成都　６１００５９；２．西南财经大学经济数学学院，成都　６１１１３０
  • 收稿日期:2015-05-27 出版日期:2015-09-15 发布日期:2015-09-12
  • 作者简介:林祥友（１９７３—），男，四川资中人，成都理工大学商学院副教授，博士，硕士生导师，研究方向为公司金融和金融衍生品；代宏霞（１９７２—），女，四川盐源人，西南财经大学经济数学学院教授，硕士生导师，研究方向为数理金融和金融衍生品；甘雨婕（１９９０—），女，四川广安人，成都理工大学商学院，硕士研究生，研究方向为资本市场和公司金融。
  • 基金资助:
    四川省软科学计划项目（项目编号：２０１４ＺＲ０２１１）；四川省软科学计划项目（项目编号：２０１５ＺＲ０２２８）；四川省科技计划项目（项目编号：２０１２ＺＲ００４２）；四川省教育厅人文社科重点项目（项目编号：１４ＳＡ００３６）；四川省哲学社会科学重点研究基地四川矿产资源研究中心项目（项目编号：ＳＣＫＣＺＹ２０１１－ＹＢ０１３）；成都理工大学“金融与投资优秀科研创新团队培育资助”项目（项目编号：ＫＹＴＤ２０１３０３）。

  • Received:2015-05-27 Online:2015-09-15 Published:2015-09-12

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摘要： 在我国资本市场沪深３００股指期货正式推出和顺利运行的背景下，从证券市场的成交量、收益率、流动性和波动性等变量的差异显著性方面，采用Ｗｉｌｃｏｘｏｎ－Ｍａｎｎ－Ｗｈｉｔｎｅｙ非参数检验方法、带虚拟变量的自回归模型，以及双重差分模型实证研究证券市场的星期五效应、股指期货的到期日效应，以及由证券市场星期五效应和股指期货到期日效应叠加而成的双重日历效应。得到的结论是：从纯粹的星期五效应角度看，我国证券市场存在显著的收益率效应；从纯粹的到期日效应角度看，我国证券市场存在显著的流动性效应；从双重日历效应角度看，我国证券市场存在着显著的波动性效应。

关键词: 星期五效应, 到期日效应, 双重日历效应, 非参数检验, 双重差分模型

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