贵州财经大学学报

›› 2015 ›› Issue (05): 82-.

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公司政治治理能抑制大股东掏空行为吗

熊　婷１，程　博１，２，王　菁２   

  1. １．浙江农林大学暨阳学院，浙江诸暨　３１１８００；２．上海财经大学，上海　２００４３３
  • 收稿日期:2015-01-13 出版日期:2015-09-15 发布日期:2015-09-12
  • 作者简介:熊　婷（１９７９—），女，陕西西安人，浙江农林大学讲师，研究方向为公司财务与治理；程　博（１９７５—），男，陕西平利人，浙江农林大学教授，上海财经大学会计学院博士研究生，研究方向为公司治理与财务管理、资本市场会计与控制；王　菁（１９８３—），女，上海人，上海财经大学国际工商管理学院博士研究生，研究方向为公司治理。
  • 基金资助:
    本文是浙江农林大学暨阳学院预研项目“制度环境、大股东掏空行为与公司政治治理机制有效性”（批准号：ＴＭＹＹ１３０５）的研究成果，同时受国家社会科学基金青年项目“我国非营利组织信息披露及其治理机制研究”（批准号：１２ＣＧＬ１２１）的资助。

  • Received:2015-01-13 Online:2015-09-15 Published:2015-09-12

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摘要： 以中国Ａ股上市公司为研究样本，实证检验公司政治治理对抑制大股东掏空行为的有效性，以及这种有效性如何因政府干预和财务风险的不同而发生改变。研究结果表明：在中国新兴加转轨的特殊制度背景下，公司政治治理这一制度安排，形成一种制度压力，能有效地抑制大股东掏空行为；公司政治治理对大股东掏空行为的治理效应随政府干预水平和财务风险大小的不同而变化，政府干预水平越高，财务风险越小，公司政治治理效应越好。研究结论有助于从公司政治治理层面理解大股东掏空行为，为政府部门监管上市公司大股东、保护中小股东利益提供直接的微观证据和参考价值，同时也为上市公司治理及企业党建工作的开展提供有益参考。

关键词: 大股东掏空行为, 政治治理, 政府干预, 财务风险

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