贵州财经大学学报

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股权风险溢价理论研究综述———以Ｃ－ＣＡＰＭ模型为主线

郑晓亚１，肖　莹２   

  1. １．中国建设银行股份有限公司，北京，１０００３３；２．厦门大学经济学院，厦门福建，３６１０１５
  • 收稿日期:2013-09-15 出版日期:2013-11-15 发布日期:2013-11-17
  • 作者简介:郑晓亚（１９８２－），男，回族，贵州贵阳人，厦门大学经济学博士，现任职于中国建设银行股份有限公司，研究方向为公司金融、投资基金；肖　莹（１９８７－），女，满族，辽宁锦州人，厦门大学经济学院硕士研究生，研究方向为公司金融、货币银行。
  • 基金资助:
    本文系教育部人文社会科学重点研究基地重大项目（１１ＪＤ７９００４６）的阶段性研究成果。

  • Received:2013-09-15 Online:2013-11-15 Published:2013-11-17

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摘要： 西方针对股权溢价的理论研究在各类实证“异象”中不断发展，对股权风险溢价的理解也因此不断深化和多样化。其中，具备较强生命力的研究发展方向围绕标准Ｃ－ＣＡＰＭ模型对现实溢价解释力不足的原因展开，通过放松标准模型过强的假设而对其进行扩展。从文献梳理来看，改进效用函数假设、改进完全市场假设、改进无摩擦市场假设，以及改进经纪人理性假设的研究，推动着股权风险溢价理论的前进，共同构筑了现代资产定价理论研究体系。

关键词: 股权风险溢价, 资产定价模型, 经济学理论研究方法

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