贵州财经大学学报

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• 宏观经济 •    下一篇

金融冲击、企业生存状况与中国经济波动———基于动态随机一般均衡模型的考察

陈利锋   

  1. 中共广东省委党校经济学教研部，广东广州　５１００５３
  • 收稿日期:2015-04-25 出版日期:2015-09-15 发布日期:2015-09-12
  • 作者简介:陈利锋（１９８２—），男，湖北黄冈人，经济学博士，中共广东省委党校副教授，研究方向为货币与金融经济学、劳动经济学。
  • 基金资助:
    国家社会科学基金项目“中央银行沟通行为量化及其对中国金融市场的影响研究”（１４ＣＪＹ０６８）；广东省哲学社会科学“十二五”规划学科共建项目“劳动力市场结构性改革与中国经济波动研究———基于动态新凯恩斯主义的视角”（ＧＤ１４ＸＹＪ０２）的阶段性成果。

  • Received:2015-04-25 Online:2015-09-15 Published:2015-09-12

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摘要： 已有的ＮＫＭＰ－ＤＳＧＥ模型将企业数量看做固定的常数，这与现实经济中企业进入和退出不断发生的事实不符。本文基于包含企业进入和退出的金融冲击ＮＫＭＰ－ＤＳＧＥ模型考察了金融冲击对于中国经济波动的影响。金融冲击的贝叶斯脉冲响应函数显著支持了金融危机期间中国政府采用非常规货币政策刺激经济的做法；模型比较的结果表明，未包含企业动态的模型在低估正向的金融冲击对于中国经济复苏作用的同时，还夸大了其对于通胀上升的效应。贝叶斯冲击分解的结果表明，货币政策冲击是中国产出波动的最主要推动力，金融冲击则次之，但在金融危机期间，逆向的总需求冲击是导致中国产出下行的主要因素。在此基础上，贝叶斯模型选择检验的结果表明，包含企业动态的模型相对较好地刻画了中国经济的现实。

关键词: 金融冲击, 企业动态, 经济波动, 模型选择检验

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