贵州财经大学学报

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刘满芝, 刘贤贤

2017 (02): 1-9.

摘要 ( 377 )

PDF(1273KB) ( 1104 )

运用泰尔指数法，在八区域分区方式下对中国城镇生活能源消费的区域总差异进行测度，并比较八大区域内部省际差异及其变动趋势，同时分析区域间差异和区域内差异对总差异的贡献程度。将以城镇居民收入和城镇人口为权重的两种泰尔指数进行比较，研究居民生活水平及人口因素对生活能源消费区域差异的影响。结果显示：2000年至今，中国城镇生活能源消费的总体差异呈不断缩小趋势，而以城镇居民收入为权重计算的泰尔指数更能揭示区域能源消费的差异，以人口为权重则部分掩盖了这种差异；中国城镇生活能源消费总体差异主要来自于区域间差异，其贡献率始终维持在60%-70%之间；区域内差异主要是由南部沿海、东部沿海和中部区域内部的省际差异造成的。应转变城镇化推进方式，并制定更具针对性的区域协调发展政策，以减小生活能源消费差异、促进区域协调发展。

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养老保险缴费率、综合税率的调整路径和个人账户改革

高彦, 杨再贵, 王斌

2017 (02): 10-20.

摘要 ( 374 )

PDF(1277KB) ( 1046 )

建立反映我国城镇职工养老保险制度的交叠世代模型，并引入养老保险个人账户资产不实、国有资产收益划拨等因素，研究测算了养老保险缴费率和综合税率的最优调整路径：1.企业缴费率降低会使最优个人缴费率以1.51的替代弹性上升，调整后的总和缴费率依然会低于现行水平，可以真正降低缴费率水平，而当就业人口增长率降低时，最优替代弹性将会上升为1.66；2.个人缴费率的上升将会使最优税率以0.69的替代弹性下降，可以真正降低个人的税收负担，而当就业人口增长率降低时，替代弹性会下降为0.56；3.个人账户“名义化”改革后的最优总和缴费率会比改革前下降约1.5个百分点，最优税率会下降约2个百分点，说明个人账户的“名义化”改革有利于进一步降低税、费负担。

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老龄化对中日社会产生的影响相同吗——基于中日两国人口数据的对比研究

石先进

2017 (02): 21-30.

摘要 ( 441 )

PDF(1712KB) ( 1214 )

结合中日两国的人口特征数据，实证研究了中日两国老龄化过程的差异、老龄化对两国社会经济造成的影响以及政府应对老龄化的政策。研究发现日本老龄化比中国提前约20年到达，在未来持续老龄化的作用下两国人口特征会趋同；日本养老金体系、储蓄率以及产业结构受老龄化的冲击比中国更严重，中国老龄化的负面问题目前还没完全暴露。日本政府通过积极的生育政策、移民政策、延迟退休政策、银色资源开发政策以及产业调整政策来解决老龄化问题，与日本相比，中国的经济社会政策显得相对迟缓与保守，目前政策实施的力度和效果都不明显，因此，中国政府应该采取更加积极的人口政策、生育配套政策、产业政策以及高龄劳动力市场政策来应对潜在的老龄化威胁。

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房地产产业链泡沫相依结构演化及其危机传染效应

郭文伟, 陈顺强, 陈妍玲

2017 (02): 31-42.

摘要 ( 365 )

PDF(1910KB) ( 939 )

本文采用R-Vine Copula方法对我国2000-2015年期间房地产产业链上各行业泡沫之间的相依结构进行建模分析，并在此基础上分析2007年次贷危机和2009年欧债危机对房地产产业链泡沫相依结构的冲击影响。研究结果表明：在整个研究期间，房地产产业链上各行业均存在多次周期性泡沫，比较严重的泡沫均集中在2006-2007年，且其间出现房地产业泡沫的峰值；房地产业泡沫是各行业泡沫相依结构的枢纽中心，起到了“蓄水池”的作用，并与有色金属业、建筑装饰业、银行业和机械设备业之间存在较高的相依性；次贷危机和欧债危机的发生不仅仅增强了房地产与相关行业之间的相依性，存在明显的危机传染效应，也改变了整个产业链的相依结构。

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美联储加息的外溢效应与中国对策——基于DSGE模型的分析

何彦清, 吴信如, 鲁春义

2017 (02): 43-55.

摘要 ( 426 )

PDF(1678KB) ( 964 )

构建一个含名义与实际刚性、带金融加速器的开放经济模型，研究美联储加息对中国经济的外溢效应及中国的应对之策。通过贝叶斯估计与数值模拟发现：美联储加息后国内利率将呈“驼峰”状上升，汇率即期大幅贬值，远期小幅升值。汇率贬值使进口需求锐减，出口需求骤增，国内通胀高企。实际利率上升使居民消费产生跨期替代，国内消费持续低迷；企业外部融资成本上升，由于金融加速器效应，国内投资锐减。因此，美联储加息使国内总需求降低，出口需求增加，净产出增加，同时出现一定程度的通货膨胀。进一步的福利绩效分析表明，若货币当局实行单一最优货币规则可有效提高社会福利。基于此，提出货币政策调控与汇率制度改革的相关政策建议。

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实体经济、资本市场稳定性及其互动关系研究

赵晶, 张利格, 张江

2017 (02): 56-62.

摘要 ( 404 )

PDF(1050KB) ( 1002 )

虚拟经济与实体经济共同促进着社会整体经济水平的提升，研究发现两者发展中所表现出的互动性共同助推了整个经济水平的提升，但这并不意味着两者间的关系始终一致。通过分析发现，虚拟经济与实体经济的作用路径主要表现为：一方面，健全的资本市场体系能够使利率如实反映资金存量的变化状况，避免了因利率水平下降而导致的贷款需求扩展和资金缺口扩大风险，实现资本的最优配置，进而实现对整个实体经济发展速度的提升，反之则会因为资本运营的低效而阻碍实体经济发展的融资需求；另一方面，实体经济也通过其初始发展路径与具体变迁方式直接影响着资本市场的发展。未来应充分发挥我国资本市场中各类金融机构的效用，为实体经济的持续发展提供必要的资金保障；持续优化资本市场结构，提升其在资金配置上的效率；通过诱制性变迁实现实体经济对资本市场发展的助推效用；减少实体经济波动，增强金融类企业自身的抗风险能力。

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企业家创业促进了企业创新吗——基于省级工业企业所有权异质性的分析

李小平, 李小克

2017 (02): 63-74.

摘要 ( 368 )

PDF(1603KB) ( 1092 )

创业是促进创新，进而推动经济增长的重要引擎。从创业、创新活动的市场化效果出发，着重考察企业所有权异质性层面下企业家创业对企业创新的影响及其差异。基于2006-2013年省级工业企业的动态面板数据反应模型的结果发现，企业家创业水平的提高能够显著促进企业创新，滞后期的企业家创业的正向影响和企业创新累积效应均很显著；与外资企业相比，内资企业家创业对以新产品表示的企业创新的影响程度偏低；无论是创新投入还是创新产出，企业间产品创新均存在显著的正向竞争效应，外商投资企业和港澳台资企业彼此间存在强大的创新溢出效应，而我国企业创新主要依赖于外资企业的创新溢出效应，我国企业间普遍存在盯住外资企业的行为可能是导致内资企业、国有企业彼此间的创新溢出效应较低的主要原因。

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高新技术企业资本要素配置效应影响因素实证分析——基于A股高新技术上市公司的财务数据

陈旭, 哈今华

2017 (02): 75-83.

摘要 ( 393 )

PDF(1162KB) ( 1004 )

以我国A股上市的制造业中高新技术企业2013-2015年的财务数据为样本，采用多元线性回归方法，构建上市公司资本要素配置效应影响因素模型并进行实证分析。研究发现：各个资本要素与企业资本要素配置效应正相关。人力资本、财务资本、物质资本和技术资本在企业价值创造中发挥了重要作用，是企业发展必需的资本要素。其中，技术资本是企业成长性的重要体现，企业要素资本的投入产出及其结构状态直接影响着企业的核心竞争力。总资产净利率与资本要素配置效应存在显著正相关，这表明资本要素配置效应随着企业盈利能力的提高而提高；总资产周转率与企业资本要素配置效应正相关，总资产的周转速度越快，企业资本的流动性越好，资本要素配置效应越高；净利润增长率与资本要素配置效应显著正相关，说明在发展能力好的企业中资本配置的效率也更高；资本要素配置效应在一定程度上还受企业规模等因素的影响。回归分析得出企业规模与企业资本要素配置效应正相关。针对实证分析提出了解决对策，旨在提高企业的资本要素配置效应，促进企业健康发展。

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中国OFDI区位选择决定因素研究——基于2003-2014年28个经济体面板数据

梁文化

2017 (02): 92-99.

摘要 ( 472 )

PDF(1048KB) ( 1134 )

在国别差异视角下选取2003-2014年28个主要国家和地区的面板数据，并将所有样本国家分为发达经济体和发展中经济体两类，借助于投资引力模型重点考察了东道国市场因素、资源禀赋因素和技术因素对我国对外直接投资区位选择的影响，研究发现，我国OFDI区位选择呈现出明显的国别差异，对发达经济体的投资同时受到市场规模因素和技术禀赋因素的影响，对发展中经济体的投资同时受到市场规模因素和资源禀赋因素的影响，另外还发现随着技术水平的提升和运输工具的革新，距离不再是我国OFDI区位选择的决定因素。

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绿色创新绩效评价研究述评

肖仁桥, 丁娟, 钱丽

2017 (02): 100-110.

摘要 ( 617 )

PDF(1575KB) ( 1173 )

在梳理绿色创新相关概念的基础上，从指标体系、研究方法、绩效水平和影响因素等方面，对绿色创新绩效综合评价和效率评价的研究现状进行评述。通过文献回顾发现：绿色创新绩效的研究对象多为制造业、重工业等与能源消耗密切相关的行业，学界对高技术产业的研究正在不断增加，但是缺乏对服务业、现代农业等主体的研究；学者们倾向于分析区域之间的绩效差距，对企业、行业和国际差距的研究仍有待进一步深入；在评价指标选取方面，缺乏统一的评价标准和指标体系，尤其是针对特定行业企业、分区域的绿色创新评价标准研究匮乏；此外，现有研究对整体创新绩效和外部环境因素关注较多，而分阶段创新绩效和企业内部影响因素的研究偏少。最后，在绿色创新绩效影响因素研究的基础上，绿色创新激励机制可作为未来值得深入研究的焦点之一。

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