贵州财经大学学报

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聂飒

2017 (04): 1-6.

摘要 ( 391 )

PDF(781KB) ( 956 )

运用2005—2014年中国省际面板数据，构建通货膨胀对八个主要部门产出份额影响的动态面板数据模型，基于稳健的一步系统GMM估计方法进行了实证研究。研究发现，近十年来我国通货膨胀对农林牧渔业、工业和房地产业具有显著的正向配置效应，对建筑业、批发零售业、交通运输业、仓储业及邮政业、住宿及餐饮业、金融业则具有显著的负向配置效应。虽然通货膨胀对各部门产生了不同的配置效应，但由于可持续的经济发展对于部门结构的调整产生了显著影响，因此通货膨胀并未阻碍我国产业结构的调整优化升级过程。

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基于SVAR模型的中国核心通货膨胀度量及效果评价

阳玉香, 莫旋, 唐成千

2017 (04): 7-12.

摘要 ( 410 )

PDF(862KB) ( 911 )

借鉴Quah和Vahey两变量SVAR模型，细化需求冲击，构建食品价格、通货膨胀和产出的三变量SVAR模型，基于宏观经济理论施加三个长期限制条件，度量中国核心通货膨胀，并从波动性、趋势追踪能力、相关性和预测能力四个维度评价核心通货膨胀的效果。研究表明SVAR方法是度量中国核心通货膨胀的优良方法，对货币当局的决策有一定参考价值。

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地方政府财政行为如何影响居民主观幸福感：来自中国的经验证据

梁城城

2017 (04): 13-23.

摘要 ( 434 )

PDF(1354KB) ( 929 )

基于中国综合社会调查（CGSS）数据和省级宏观数据，在使用Ordered Probit等计量模型分析后发现，地方政府财政行为对居民幸福感影响显著。具体表现在：（1）财政透明度、公共服务满意度对居民幸福感有显著的影响，并且财政透明度与居民幸福感呈正U型关系；（2）财政支出分权、民生类支出显著促进了居民幸福感的提升，并且其交互项对居民幸福感有显著影响抑制了两者对幸福感的促进作用；（3）宏观税收负担率与居民幸福感呈倒U型的关系。

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政治关联、政府干预与企业用工“双轨制”

于文超

2017 (04): 24-34.

摘要 ( 414 )

PDF(1594KB) ( 992 )

减少非正规就业是提升国民就业质量、构建和谐劳动关系的重要基础。利用世界银行2005年中国企业调查数据，着眼于从企业用工"双轨制"的视角考察政治关联对企业雇佣行为的影响。在使用合同工比例刻画企业用工"双轨制"的基础上，研究发现，政治关联有助于减少企业劳动用工"双轨制"，且这一影响在政府管制水平较高的地区更显著。同时，政治关联对企业用工"双轨制"的影响与企业要素密集度和产权性质密切相关。政府关联有助于减少劳动密集型企业、国有企业、民营企业的用工"双轨制"，而对资本密集型企业、外资企业的用工"双轨制"无显著影响。上述发现不仅深化了我们对经济转型背景下企业政治关联产生的经济效应的理解，也为构建和谐劳动关系提供了有益政策借鉴。

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中国县域金融排斥问题研究——真的是供给不足引起的吗

朱一鸣, 张树忠

2017 (04): 35-46.

摘要 ( 361 )

PDF(1473KB) ( 919 )

基于全国2018个县域的数据，对农村金融制度市场化改革以来，县域所面临的金融排斥问题进行了分析。实证研究发现，当前县域金融排斥现象仍然存在，并且主要表现为对信贷资金的排斥，而非对传统金融机构的排斥；进一步分析发现，在当前，县域出现了信贷资金排斥与机构相对饱和同时存在的"市场失灵"问题，增加传统金融机构的供给并没有为"三农"和县域经济发展提供有效的信贷资金支持，反而是加剧了县域资金的外流。

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城市群金融发展的空间溢出效应分析——基于空间面板数据的实证研究

于平, 盖凯程

2017 (04): 47-55.

摘要 ( 389 )

PDF(1747KB) ( 971 )

运用空间面板数据对我国十大城市群金融发展的空间相关性和空间溢出效应进行实证分析。研究结果表明：从空间分位图和全局Moran's I值来看，各城市群金融发展都存在空间相关性。进一步建立空间面板数据模型，从回归结果来看，城市群金融发展存在空间溢出效应，但这种溢出效应受限于我国地区间金融发展的不平衡而存在较大差异。

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存款利率市场化对银行创新能力的影响研究——基于股权结构与区域差异视角

吴成颂, 郭开春, 张文睿

2017 (04): 56-65.

摘要 ( 413 )

PDF(1312KB) ( 890 )

选取40家城市商业银行2008—2014年度数据建立非平衡面板进行OLS回归检验，研究了存款利率市场化与银行创新能力之间的关系效应，并从股权结构和区域差异视角分析了存款利率市场化对银行创新能力的影响效果。研究表明：（1）存款利率市场化对银行创新能力具有显著的正向影响，即存款利率市场化能够对银行的金融创新行为形成"倒逼机制"；（2）在存款利率市场化进程中，国有控股城商行的创新能力高于民营控股的城商行，同时存在境外投资者持股的城商行创新能力高于没有外资持股的城商行；（3）较东部地区来说，存款利率市场化对城商行创新能力的"倒逼"激励作用在中西部地区更为显著。

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有限关注、心理锚与预期收益

黄顺武, 田欢, 王梦莹

2017 (04): 66-75.

摘要 ( 443 )

PDF(1238KB) ( 960 )

选取"金融异象"中的有限关注与锚定效应，通过构建动量交易投资组合模型和面板数据回归模型，以沪深300成分股为样本，考察有限关注、心理锚与股票预期收益之间的关系。研究发现：由于有限关注，投资者对"前52周股价新高"和"历史最高股价"两个心理锚均反应不足；由于投资者反应不足，现价与"前52周股价新高"和"历史最高股价"两个心理锚的接近程度均显著正向地预测股票未来收益，并且在牛市环境下预测效果最好；蒙特卡洛模拟的结果支持了这一结论。

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代理成本、半强制分红与公司价值——来自中国A股上市公司的经验证据

胡耀亭, 马宏

2017 (04): 76-83.

摘要 ( 483 )

PDF(990KB) ( 1029 )

以2009—2015年沪深两市A股上市公司为样本，检验了半强制分红政策实施以后上市公司治理机制与代理成本的差异对现金股利和公司价值之间关系的影响。研究发现：（1）代理成本的差异会影响现金股利与公司价值的关系，如果公司存在良好治理机制来降低代理成本，其现金股利对公司价值的提升作用会大大下降。（2）上市公司主动发放的现金股利与公司价值呈显著正相关关系，但被动发放的现金股利与公司市场价值的相关性不强。

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贸易便利化与出口实绩：来自国别组效应的证据

曹颖琦, 焦晓松, 廖望科

2017 (04): 84-92.

摘要 ( 455 )

PDF(1300KB) ( 945 )

将177个国家以收入水平高低为标准，按照世界银行的分类方法分为五组，运用引力模型和泊松伪极大似然估计方法，结合2014年各国双边出口的截面数据，估计了贸易便利化与出口额之间的关系，并据此判断后发优势的存在的可能性。结果发现：①贸易便利化措施对于所有国家出口均有积极影响；②影响大小因国家国民收入的高低而有差异，从大到小依次为低收入组国家、中低收入组国家、中高收入组国家、高收入OECD组国家，从而验证后发优势理论对贸易便利化的适用性。

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身份差别与收入差距：基于分位数回归的实证研究

唐家龙, 黄乾

2017 (04): 93-102.

摘要 ( 426 )

PDF(1293KB) ( 967 )

基于均值分析的经典OLS回归掩盖了身份变量对于不同收入点的作用大小和显著性，本研究引入分位数回归，重点分析身份差别对于收入分布的影响及影响的规律性。利用2013年家庭住户收入调查（CHIP）数据，研究发现：①户籍身份对收入的条件分布具有呈"U"形的显著影响。②党员身份对中高端收入人群具有扩大收入差距的效应。③就业身份的影响差异明显，固定职工、长期合同人员相对于临时合同、没有合同人员在收入分布的中高端具有显著且更大的影响；在任一收入分位数水平上，固定职工、长期合同、临时或短期合同、没有合同的收入回报依次降低。

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贫困减缓与教育发展：一个参与式治理的精准扶贫视角

范平花

2017 (04): 103-110.

摘要 ( 434 )

PDF(1317KB) ( 972 )

减贫理论的发展、致贫认识的深化和精准扶贫的现实要求减贫模式由开发式扶贫模式向参与式治理模式转变。而教育发展不仅是参与式贫困治理实施的前提保障，也是参与式贫困治理的重要内容和关键影响因子。在精准扶贫视角下，我国存在农村终身教育、扶贫教育环节薄弱、针对弱势群体的教育资源配置缺乏有效监督和评估、尚未建立精准教育扶贫的推进机制等问题。因此，应积极构建参与式贫困治理体系，改革教育扶贫资源分配制度，转变教育扶贫的形式和内容，构建和发展教育扶贫机构及平台。

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